中韩日半导体重演1986年美日记忆芯片竞争格局

今早韩国综合股价指数（Kospi）下跌6%，日本科技板块也出现同样程度下跌。触发此次下跌的原因是中国在高端存储芯片领域实力快速提升，这是整个行业一直担心的情况。

中国正在追赶存储芯片领域的差距——这类高端存储芯片此前一直由三星和SK海力士以高价卖给人工智能数据中心。中国产能提升预计会压缩韩日企业的利润，市场在几小时内就重新定价了整个亚洲半导体产业链。

最有讽刺意味的是，这样的场景其实已经发生过。1986年，日本半导体产业让美国半导体产业陷入困境，十年间美国动态随机存取存储器（DRAM）生产商面对日本生产商丢失了90%的市场份额。如今，如果中国能走完这个过程，那韩日正在看着中国做同样的事。

今年7月就有分析师发布报告提到中国工厂的大规模扩产，比如合肥的第二条生产线。当时市场就判断，只要中国实现合格良率，就会向市场大量出货。但随后因为超大规模企业需求旺盛，加上中国芯片堆叠技术面临难题等因素，市场情绪又平复下来。目前市场其实也无法确定最终会走向哪种情景。

有关苹果的讨论更多集中在监管层面，据称美国政府向苹果施压要求放弃在iPhone中使用长鑫存储（CXMT）的芯片。价格最终如何要看市场细分，如果人工智能需求已经消化了全部高带宽存储器（HBM）产能，中国依然可能在传统动态随机存取存储器（DRAM）和与非型闪存（NAND）（用于个人电脑、智能手机、传统数据中心等领域）造成产能过剩。这依然会对行业造成冲击，只是目前还没走到这一步。