博通CEO谈AI芯片供需与OpenAI估值，西方媒体断章取义

博通CEO Hock Tan在DBS会议上表示，博通和英特尔两大半导体巨头都认为，人工智能领域的突破会让芯片投资需求至少在未来两年维持高位。当前芯片产能已经远无法满足市场需求，博通CEO预计未来芯片短缺会进一步加剧。

关于OpenAI，Hock Tan认为市场对该公司存在误读，OpenAI的基础基本面依然强劲。他表示，那些仅凭单一个短期数据也就是500亿美元年度经常性收入（ARR）就抛售股票的投资者，本质上和在赌场赌博没有区别，他不认可OpenAI估值过高的说法。

如果OpenAI和Anthropic能实现广泛市场应用，它们的吸引力会大幅增强融资时的议价能力，但Hock Tan也提醒，全球高利率可能会成为未来增长的资本约束。他提到，真正的关键在于前沿人工智能企业能否打造出创造足够价值和回报的模型，此外多数企业都在浪费资金购买令牌。

西方媒体将他的发言断章取义解读为“现在资本短缺，AI投资者就是赌徒”，实际发言中他支持前沿实验室估值，对AI基础设施需求持谨慎乐观态度，只提到高利率是潜在约束，可被更高营收和更广应用化解。

三星截至2031年的长期协议（LTA）覆盖了70%的存储产能，LITE到2029年的产能已经全部售罄，客户已经开始锁定2030年的订单。过去几年里，从Deepseek到宏观环境，英伟达GPU多次引发市场恐慌，但最终还是基本面更重要。